随（suí）着5月23日最后一笔交（jiāo）割顺畅完成，铁矿（kuàng）石期货在去年（nián）调整合约（yuē）、实施滚（gǔn）动交割后（hòu）的首个合约I2205圆满收官。该合（hé）约累计交割22万吨，其中滚动交割20万吨，新合约规（guī）则的有效性、合（hé）理性得到了市场检验。参与（yǔ）此次交割（gē）的企业表示，新合约规则贴近现货（huò）贸易，有效扩大了（le）经济交（jiāo）割品范围，促进期现（xiàn）货市场更（gèng）紧密结合，而仓单免检（jiǎn）入库和滚（gǔn）动交割则进一步提高了交割（gē）便（biàn）利性，有助于企业降本增（zēng）效（xiào）和大宗商品（pǐn）保供稳价（jià）。

　　去年（nián）5月（yuè）19日，在广泛征（zhēng）求并听取市场意见后，大商（shāng）所以“为市场办实事”为出（chū）发点，发布了铁矿石（shí）期货（huò）合约（yuē）及相（xiàng）关（guān）规则（zé）修改方案，自I2205合约（yuē）起调（diào）整（zhěng）铁矿石交割质量标准并实（shí）施滚动交（jiāo）割等措施。目前，I2205合约已（yǐ）顺利完成交割，与（yǔ）以往相（xiàng）比，I2205合约（yuē）交割呈现两大特点：一（yī）是新引（yǐn）入的滚动交（jiāo）割发挥（huī）重要作用（yòng），滚动交割量达（dá）20万吨（dūn），占交割总量的91%，成为主要（yào）交割方式；二是经济交割品更丰富、结构（gòu）更均衡，作为I2205合约经济交割（gē）品的超特粉和金布巴分别（bié）交割（gē）12万吨、10万吨，升（shēng）贴水等指（zhǐ）标设置也更加贴近现货变（biàn）化。

　　具体（tǐ）来看，在（zài）升贴（tiē）水设置上，去年交易所以质量升贴（tiē）水为（wéi）主并引（yǐn）入动态铁（tiě）指标（biāo）升扣值等对升贴水进（jìn）行调（diào）整，确保了此次交割（gē）期间各可供交割品的（de）质量升贴水紧（jǐn）跟现（xiàn）货市（shì）场变化（huà），让（ràng）期现（xiàn）价格的联动更为紧密（mì）。例如，I2205合（hé）约对每0.1%铁含量适用的铁指（zhǐ）标升扣值（X）为1.5元/吨，与目前铁矿石相关主流价格指数的铁指标（biāo）升（shēng）扣值1.48—1.63元/吨的情（qíng）况较（jiào）为接近。

　　在I2205合约交（jiāo）割期间，按修改后（hòu）的（de）升贴水（shuǐ）测算，各交割品之间的（de）价（jià）差明（míng）显（xiǎn）收窄，使各交割（gē）品仓单成本差异大幅（fú）减少，可供卖（mài）方（fāng）选择的经（jīng）济交割品范围随之（zhī）进（jìn）一（yī）步扩大（dà）。“经我（wǒ）们测（cè）算，本次交割的金布巴和（hé）超特粉仓单价差（chà）仅（jǐn）约10元（yuán）/吨，卖方交割金布巴（bā）和超（chāo）特粉都具有经（jīng）济性。这有（yǒu）助于增（zēng）加经济交割品，促进市（shì）场（chǎng）安全平稳运行（háng）。”杭州热联集（jí）团原料事业部副总经（jīng）理丁国平（píng）表示。

　　在交割方（fāng）式上，企业可以通过一（yī）次（cì）性（xìng）交割、滚动（dòng）交割等方式参与，尤其是首次引（yǐn）用的（de）滚动交割得到了产（chǎn）业（yè）企业的认可。在滚动交割（gē）制度下，卖方可在仓单注册（cè）当日（rì）即完成交割（gē），大幅缩短卖（mài）方收款及买方接（jiē）货时间，加（jiā）快仓（cāng）单（dān）流转速度（dù）。经（jīng）统计，参与I2205合（hé）约交割的卖方收款和买方收货时间较（jiào）以往（wǎng）平均缩短9.75天，特别是对于5月10日最早提交滚动交割的企业而言，买卖双方交（jiāo）收货的（de）时间缩短（duǎn）了12天，显著提升了交割（gē）效率。同时，滚动交割（gē）延（yán）长了交割窗口期，从交割月第一个交易日起就可以办（bàn）理滚动交割，I2205合（hé）约则在5月10日、12日、13日均发生（shēng）滚动交割，比传统（tǒng）的（de）一次性集中交割（gē）更便于企业备货和交收，减缓集中交割对库容和运输的影响。I2205合（hé）约交割买方、张家港保税区沙钢（gāng）矿产（chǎn）品有限公司相关业（yè）务负（fù）责人认为，滚（gǔn）动交割（gē）便于企业提前备货和接（jiē）货，分散了集中交割的工作（zuò）压力，提高了交割（gē）便利性和（hé）资金回（huí）流效率。

　　此（cǐ）外，大商所支持铁矿石交割仓库在对货（huò）物质量没（méi）有异议的情况下提供仓单免检入库，相对于传统的仓库交（jiāo）割，降（jiàng）低了（le）卖方倒垛费（fèi）和质检（jiǎn）费等交（jiāo）割成本（běn）；相对于厂库交割，则无需（xū）缴（jiǎo）纳现金保证金。在（zài）I2205合（hé）约（yuē）交割期间，9万吨铁矿石在唐山（shān）港（gǎng）实现免检交割，避（bì）免了卖方（fāng）厂库交（jiāo）割保证金占（zhàn）用，节（jiē）省入库（kù）、质检相关费用8—9元/吨。

　　作为（wéi）全市场首次通（tōng）过“免（miǎn）检入（rù）库+滚动交割”完成铁矿（kuàng）石（shí）交（jiāo）割的企业，宁波鑫钢联实业（yè）股份有限公（gōng）司总经（jīng）理韩立新对新业务的便利性感同身（shēn）受。“在免检入库的机制下，我（wǒ）们5月5日卸货，10日便完成仓单注册和交割，12日（rì）收（shōu）到交（jiāo）割货款。从卸货到收（shōu）款历时8天（tiān），比一（yī）次性交割（gē）提前12天收到（dào）货款，新业务为我们提供了实实在在的便利。今后，我们（men）将把期货市（shì）场作为对冲价格风险和远期现货（huò）购销的重要（yào）渠道。”