受俄乌局（jú）势引发镍供应短缺担忧影响，本周短短两个工作（zuò）日期货镍（niè）价就迎来持续、快速（sù）地拉（lā）涨，LME镍价两日内累计上涨248%超10万美元/吨高位。镍价（jià）非理性上涨之后（hòu），市场上下游多（duō）处于观望状态（tài），多数（shù）厂家（jiā）封（fēng）盘（pán）暂停报价。

　　其中镍矿作为最前端（duān）的一环节，无论是不锈钢还是新能源产业链中（zhōng）都起到（dào）举足轻重（chóng）的作用。2021年全（quán）球镍矿产量同比增加（jiā）8%达270万吨，其中印尼（ní）100万吨（dūn）稳居第一位（wèi），其次是（shì）菲律（lǜ）宾37万吨（dūn）、俄罗斯25万吨、新喀里多尼亚19万（wàn）吨和澳大利亚（yà）16万吨。期货（huò）镍价上（shàng）涨背景（jǐng）下，各主要镍供应（yīng）国如何反馈呢（ne）？Mysteel就（jiù）此进行调研了解，情况如（rú）下。

　　1、印尼：镍（niè）矿或将推升至80美（měi）元，即期成本恐增超（chāo）20%

　　印尼作为（wéi）全球（qiú）最（zuì）大的镍生产国，与其他国（guó）家（jiā）不同，2020年政府再度禁止镍矿出口之（zhī）后，其镍矿石主要供当地不锈钢及新能源（yuán）产业使用。伴随新（xīn）建镍（niè）项（xiàng）目陆续投产，预计2022年印尼当（dāng）地镍矿（kuàng）消耗量（liàng）将增加20-30%至1亿湿吨。

　　根据（jù）能（néng）源和矿产资源部（bù）长第 11/2020 号条例规（guī）定（dìng），持有金属矿产生产经营采矿许（xǔ）可证和金属矿产生产经营特（tè）别采矿许可证（zhèng）生产镍矿（kuàng）的人，在销售所生（shēng）产（chǎn）的镍矿时，必须参照 HPM。而HPM是（shì）伦敦交（jiāo）易所LME前两（liǎng）个（gè）月（yuè）的（de）平均（jun1）价（jià）。

　　在（zài） 2022 年 3 月的镍（niè）基准价（jià）格草（cǎo）案中，镍品位 1.70%， 30% 含水量 (MC) 的（de）镍（niè）矿价格为（wéi） 50.42 美元/湿吨； 镍含量为 1.80%，30% 含（hán）水量 (MC) 的镍矿价格（gé）为 56.35 美元/湿吨（dūn）。目前3 月份的草案仍（réng）在等待政（zhèng）府（fǔ）通过能源和矿产资源部长的法令批准。

　　目（mù）前LME镍价已经超过（guò）50000 美元（yuán）/吨（dūn）。这意味着在 4 月份，镍含量为 1.80%，30% 含水量 (MC) 的（de）镍矿价（jià）格（gé）可能会（huì）达到（dào） 80 美元/吨（dūn），创下近年来新高。在电价（jià）及辅料等成本不变的情况下，该矿价当地高镍铁即（jí）期生产成本将（jiāng）上（shàng）涨到930-960元/镍，较1月上（shàng）涨24%。

　　需（xū）要注意的是（shì）基（jī）准价格设置（zhì）是FOB，即冶（yě）炼厂作为承担运输和保险费用的一方。不过，在现实（shí）交易中（zhōng）冶炼厂只能用（yòng）CIF方案购买。这意味（wèi）着卖（mài）方要承（chéng）担每吨（dūn）至（zhì）少（shǎo）6美（měi）元的成本，最高10-15美元。

　　2、菲律宾（bīn）：苏里高雨季（jì）尚未结束，运费飙（biāo）升进口成（chéng）本增加

　　菲律宾作为印尼禁矿（kuàng）之后中（zhōng）国第（dì）一（yī）大镍矿石进口来源国，镍矿供应量（liàng）约占中国镍（niè）矿进口总量的（de）90%。受镍（niè）供应（yīng）紧（jǐn）缺影响，近（jìn）两年国内（nèi）市（shì）场镍矿（kuàng）价格重心持续抬升。

　　自1月以来（lái），受下游高镍铁价格上涨及需求释放（fàng）带动，镍矿（kuàng）价格整（zhěng）体呈上（shàng）涨趋势。尤其春节后，原油价格（gé）暴涨（zhǎng）带动运价走（zǒu）高（gāo），大（dà）宗商（shāng）品即（jí）期进（jìn）口成本增加。截（jié）至3月7日超（chāo）灵便型船指数上涨54 点至 2640点。目前菲律宾苏里（lǐ）高-中（zhōng）国连云港运费上涨至25-26美元（yuán）/湿吨，较节前（qián）上涨近9美元。同时近两（liǎng）周国内（nèi）进口到港船舶（bó）确诊疫情病例增加后，多个对外港口也升级防疫措施包括锚地（dì）隔离，镍原（yuán）料船（chuán）舶滞期费用增加，将进一步推动生产（chǎn）企业成本上涨。

　　在近两日（rì）镍（niè）价飙升之后，高镍铁市场重心已经走（zǒu）高至1600元/镍以上，上下游市场处（chù）于混乱（luàn）之中。而菲律宾矿（kuàng）山暂（zàn）无（wú）新（xīn）盘价报出的同时（shí），贸（mào）易商（shāng）持（chí）有资（zī）源较少亦（yì）无明确报价，工厂考虑远期市场回落风险，整体（tǐ）也处于谨慎（shèn）观望（wàng）之中，市场（chǎng）实际成交仍（réng）停（tíng）留在NI1.4% CIF 79-80美元的水平。若（ruò）以即期（qī）运费计算（suàn），NI1.5%到岸成本将超100美元，突破2021年（nián）市场（chǎng）高（gāo）点。

　　3、危地（dì）马拉：地缘局势（shì）导致出口受阻（zǔ），下游出（chū）口或转向中国市场

　　自（zì）印尼禁（jìn）止镍矿出口后，菲律宾也出现高品位镍（niè）矿（kuàng）资源枯竭（jié）的现象，市场可流通（tōng）高镍矿资源稀缺，多依赖于自新喀里多尼亚、危地马拉、土（tǔ）耳（ěr）其等国家进口，高品镍矿溢价情况（kuàng）明显。

　　2021年（nián）中国自危地马（mǎ）拉进口镍矿43.98万吨，同比增加147%。除中国外，危（wēi）地马拉也（yě）出口镍（niè）矿至乌克兰。

　　据乌克兰官方公（gōng）布数据显（xiǎn）示，乌克兰2021年1-11月镍矿石和精矿（kuàng）进（jìn）口量同比减（jiǎn）少21.6%至113.4万（wàn）湿（shī）吨，均为自（zì）危（wēi）地马拉进口。近期受到国际局势影（yǐng）响，该航线货物（wù）贸易（yì）受（shòu）到不（bú）同程度的影响。据国内（nèi）代（dài）理商反馈（kuì），目前公司也在积极跟进（jìn）该情况，若短期（qī）难以（yǐ）解决，不排除出口至中（zhōng）国市场的（de）可能性。但从（cóng）出口量级（jí）来看，单月可增加补给量（liàng）不（bú）超过2船。

　　4、新喀（kā）里多尼亚（yà）：年内新获增200万（wàn）镍矿出口配（pèi）额

　　2022年2月15日，新喀里多尼亚政府一致向（xiàng）Eramet颁发了高达200万吨镍矿（kuàng）石的出口授权，预计2022年Eramet镍矿的出口量超（chāo）过（guò） 400 万湿吨。

　　2022年1月新喀里多（duō）尼亚镍矿出口（kǒu）总量46.07万湿吨，同比增加268%。中国30.14万湿吨（dūn），同比增加473%。主要增量（liàng）的原因在于新喀在（zài）2021年初受独（dú）立（lì）派冲突事件以及天气影响，导致当地（dì）镍矿开（kāi）采及运输（shū）、出口受影响。2022年市场正（zhèng）常发运后，增量同（tóng）比较（jiào）为明显。此外（wài），发往韩国、日本量级占比环比（bǐ）下降（jiàng）尤为明显。

　　总体来看，一（yī）季度结束前镍矿端整体仍呈（chéng）现偏紧供应，地缘冲（chōng）突加剧对于矿（kuàng）端（duān）带来的进（jìn）口（kǒu）成本增（zēng）加尤（yóu）为显著，即期进口贸（mào）易存在倒挂现（xiàn）象。但目前下游（yóu）工厂多以消耗（hào）前期备料为主（zhǔ），考虑二季度市场供（gòng）应增加（jiā），部分人（rén）士对于行情存在回落（luò）的担忧，故年后以来镍矿整体（tǐ）涨势（shì）不及镍铁、不锈钢。往期来看，伴随二季度菲律宾苏（sū）里高开始（shǐ）出货，航运需求增（zēng）加，运费仍（réng）是进口成本中干扰性较（jiào）强的一环。

　　截至3月（yuè）8日晚（wǎn）间（jiān），伦敦金属交易所取消所有在英（yīng）国时间2022年3月8日凌晨00:00或（huò）之后在场外交易和LME select屏幕（mù）交易（yì）系统执行的镍交易，同时考虑到地缘政（zhèng）治局势，可（kě）能会考虑多（duō）日停（tíng）牌。市场感叹忙忙碌碌就像是做了一场大梦，梦醒（xǐng）了人还是（shì）懵着的。对于（yú）产业（yè）来说，近（jìn）两日非理性价格区间已经给（gěi）国内产业成本造成了比较大的压力，而目前内外盘价（jià）差依然比（bǐ）较大，短期走势上还是（shì）以修复为主，3月8日夜盘沪镍主力合（hé）约（yuē）开盘（pán）涨停（tíng）至267700元/吨（dūn）。基本面角度来看（kàn），这两天无论是镍（niè）还是不锈（xiù）钢的各类高价，最终都是（shì）要回归供需市场，尤其（qí）3月国内高达150万吨的300系不锈钢排产，急需下游需求复苏来消化。