自10月底开始（shǐ），镍价（jià）持续（xù）低迷已（yǐ）三周有余，期（qī）间沪镍指数日（rì）成交总手亦（yì）仅30余（yú）万手徘徊。而在11月（yuè）19日（rì）沪镍终于迎（yíng）来爆发，至23日沪镍指数已突破15万大关，收盘报（bào）151065元/吨，上涨（zhǎng）2.93%，日内持仓增加34541手（shǒu），日成（chéng）交（jiāo）量恢复到了486495手；而（ér）近远（yuǎn）月back月差目（mù）前已达1290元/吨。

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　　为何短短数日间（jiān）镍价涨（zhǎng）幅如此迅猛（měng）？据Mysteel了解，主要有以下几点因素提振了市场情绪：

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　　一（yī）、海内外库（kù）存皆处低位（wèi） 市场供应担忧情绪蔓（màn）延

　　2021年以来，全球镍需求（qiú）与日俱增，而供（gòng）应方面却因（yīn）各方面自然或人（rén）为（wéi）因素不增反降，镍市场不得（dé）不（bú）大量（liàng）去库以（yǐ）供应需求。国（guó）内及LME库存年内持续（xù）去库，截（jié）至11月19日（rì），在2021年45个Mysteel周（zhōu）度库存统计（jì）中（zhōng），全（quán）球显性库存有37周处（chù）于去库（kù）状态。目前国内库存已降至19307吨的历史低位，而23日LME最新库存亦仅118164吨，为两年来的最低（dī）库存。

　　近期镍库存进（jìn）一步走低，再（zài）度引发市场（chǎng）对未（wèi）来（lái）镍板和镍豆资源紧张（zhāng）的（de）担忧（yōu），现货市场升贴水（shuǐ）自月初以（yǐ）来节节攀升，金川（chuān）镍（niè）出厂价折算盘面（miàn）升水一度达到（dào）升水3200元（yuán）/吨，为8个（gè）月（yuè）以来（lái）最（zuì）高（gāo）价、俄（é）镍亦（yì）至升（shēng）水400~500元/吨。

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　　二、进（jìn）口亏损叠加海关控税 进口到货量日趋（qū）减少（shǎo）

　　除了库存低（dī）位之外，进口补给的锐减更是加（jiā）剧市场担忧情（qíng）绪。自10月（yuè）底以来（lái），因镍进口比价不良，进口亏损持续处于2000~3000元/吨（dūn），国内贸易商几（jǐ）无进口操作，近期的（de）到（dào）货（huò）多为前期锁价进口。

　　而15日，一则海关控（kòng）税通告，更是提前向市场宣（xuān）告了年底前将难有大量进口补（bǔ）充——

　　自11月15日起至12月25日，进（jìn）出口（kǒu）单票税额（é）大于50万元（yuán）人民币（bì）的部分税金，需（xū）按（àn）保（bǎo）证金方（fāng）式申报，超出部分的税款在（zài）12月（yuè）25日后缴纳，超期产（chǎn）生的滞纳金可减（jiǎn）免。

　　对于进口贸易来（lái）说，至年底前到货（huò）的进（jìn）口（kǒu）货物，若（ruò）企（qǐ）业（yè）无进项余额，将只有少部分货物可开增值税发票，剩余货物（wù）只（zhī）得（dé）等到年底结算完成之后方可正常（cháng）销（xiāo）售。对（duì）此进口（kǒu）商表示，虽（suī）然往年海（hǎi）关亦有此政策（cè），但今（jīn）年因大宗商品价格高企，海关税收任务（wù）完（wán）成时（shí）间较早（zǎo），故控税政策发布的时间也较往年（nián）早。市场认为，如果（guǒ）控税政策维持不（bú）变直至年底的（de）话，后市现货供应紧（jǐn）缺的问题或将加剧。

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　　三、新能源（yuán）企业市值攀升 提振情绪（xù）看好三元材料

　　近期工信部（bù）发布《锂离子电池行业规（guī）范条件（jiàn）》，明确动力电池电芯能量密度≥180wh/kg，利好高镍三（sān）元材料发（fā）展。中伟（wěi）股（gǔ）份、华友钴（gǔ）业、容百（bǎi）科技（jì）等相关企业证券指（zhǐ）数节节攀升，宁德时代更是（shì）达到历史新高，由此进一步增（zēng）强市场对镍未来的信（xìn）心。

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　　四、总结

　　近期（qī）国（guó）内外镍库存低位、进（jìn）口补给受阻，以及新（xīn）能（néng）源方面（miàn）的利好，使得市场对（duì）于镍中短期内看好。加之菲（fēi）律宾（bīn）雨（yǔ）季到来、使得国内（nèi）镍（niè）矿进（jìn）口受（shòu）限；不锈钢（gāng）对（duì）镍铁仍维持较高需求；铜、锌等其他有色金属上涨的带（dài）动，亦将镍价不断推（tuī）高。目前（qián），内（nèi）盘资（zī）金逐渐回流，预（yù）计短期内镍（niè）价仍有一定的上涨空间。