各（gè）地区接连接（jiē）到限电（diàn）通知，预计所在地区部分新能源企（qǐ）业（yè）生产受到（dào）一定程度的影响，负极企业涉及到第二（èr）、三产业，石墨化属于高耗能行（háng）业（yè），“双控”政策的实施，部分负极（jí）材（cái）料（liào）企（qǐ）业不同程（chéng）度的限产，具体（tǐ）影响（xiǎng）继续持续跟踪。

第一产（chǎn）业用电缩（suō）减 第二、三（sān）产（chǎn）业为（wéi）用电主力

第二（èr）产业用（yòng）电与工业增加值保持同增速，限产对于高耗（hào）能行业的用电有明显（xiǎn）影响，工业用电的主要支撑（chēng）是高技术的中游制造业。随着（zhe）“双控”对于（yú）高耗能行业的（de）限电、限产政（zhèng）策趋严，第二产业（yè）用（yòng）电在节后将出现回落。

第三产（chǎn）业用电增速持续性加强，自2017年以来，我国大力发展（zhǎn）数据中心、5G 基建（jiàn）等高耗电的新基建，新（xīn）能（néng）源车（chē）的快速发展对于充电服务需求也不断提升（shēng），因此，2017-2019年我国第三产业用电增速一直维持在10%附近，2020年的疫（yì）情严重（chóng）击垮第三产业用电。2021年随着疫（yì）情渐缓及5G基建渗透（tòu）率的提升（shēng）、新（xīn）能源车销量的持续，给予（yǔ）第三产业用电增速强支撑，预计节（jiē）后（hòu）用电增速维稳。

图1-2017-2020E分产业用电量（liàng）情况（kuàng）统计

低硫（liú）石油焦供应紧（jǐn）缺 负极成本继续承压

负极材（cái）料（liào）成本（běn）不断压（yā）缩，受负（fù）极原料（liào）上涨，石墨化加工（gōng）费用、各工序（xù）费用（yòng）增加40%以上，负（fù）极成本主要（yào）是负极原料、石墨化加工，分（fèn）别占40%、52%。随着（zhe）能耗双控政策持续深入（rù），各地（dì）区政（zhèng）府纷纷下（xià）发文件，预计节后负极成本会（huì）继续承（chéng）压。

图2-负极材料（liào）核心成本构（gòu）成

数据来源：隆众资讯

低硫石油焦：低硫焦继续推（tuī）涨200元（yuán）/吨，随着下游负极（jí）材料采购囤（dùn）货需求增加（jiā），及（jí）炼焦厂低硫（liú）焦库存减少，低硫焦市（shì）场供不（bú）应（yīng）求。华东及山东（dōng）地区受（shòu）限电政策升级影（yǐng）响，下游（yóu）部分企业需（xū）求转弱，现炼厂（chǎng）积极出货外销，石油焦库（kù）存（cún）继续（xù）维持（chí）低位，预计节后（hòu）低硫焦持续推涨。

针（zhēn）状焦：针状焦一路小幅上（shàng）调，预计节后持稳上扬。目前国（guó）产（chǎn）针状焦主流报（bào）价：生焦（jiāo）6500-7500元/吨，煅后焦9500-12000元/吨；进口针（zhēn）状焦（jiāo）主流报价：生焦900-1300美元/吨（dūn），煅（duàn）后焦1200-1400美元/吨。

石墨化加（jiā）工：能耗双控（kòng）持续加码，石墨化（huà）加工持续紧（jǐn）张（zhāng）。负（fù）极材料（liào）生产中最关（guān）键（jiàn）的环节在（zài）于石墨（mò）化，占据生产成本的50%，属于高能耗生产，近期部分省份“双控”持续亮红灯（主（zhǔ）要是西部，石墨化产能一般位于电价较低的云贵川（chuān）蒙地（dì）区），自2020年9月石墨（mò）化价（jià）格不断上调，2021年月开始月均1000元呈阶梯（tī）状（zhuàng）上涨，目（mù）前石墨化市场主流（liú）报价：2.3-2.5 万元（yuán）/吨。

鳞片石（shí）墨：受国家限电政（zhèng）策影响（xiǎng），导致（zhì）各石墨企业产能（néng）下降（jiàng），电费、人工、物（wù）流等费（fèi）用急剧攀（pān）升（shēng），最终导致石墨产品成本大幅提高。以萝北为例，限电后（hòu）日（rì）产能不到原来的1/3，单位（wèi）成本上涨500多元（yuán），为保证石墨企（qǐ）业生存（cún）,保（bǎo）证各用户（hù）用（yòng）质量好的石墨，暂上调正品天然石墨价格500元/吨。

各（gè）地区频出限电政策 节后（hòu）负极企业供应趋（qū）紧

据隆（lóng）众（zhòng）资讯统计：由于各地积极持续加码能耗双控，接连（lián）下发文件及（jí）发布通知。目（mù）前部（bù）分负（fù）极材料企业（yè）所在地区受限电影响（xiǎng），部分高耗能产能限制生产，内（nèi）蒙地区因限电影响负极材料限产40-50%，宁夏、江苏等地区次之，其他地区限（xiàn）电影响限产在20-30%。

图3-各地区锂电负极企业限电影响情况

数（shù）据来源：隆（lóng）众资讯

附：各地限电（diàn）政策具（jù）体情况

青海：发布限电预警，限电（diàn）范围继续扩（kuò）大。宁夏：高耗能（néng）企业停限产（chǎn）一（yī）个月。云南：已开（kāi）展两轮限电，后续（xù）将持续加码。广西：要求工商企业有序用（yòng）电，主动错峰避峰（fēng）用电。四（sì）川：暂（zàn）停非必要（yào）性生产（chǎn）、照明、办公负荷。河（hé）南：部分加工企（qǐ）业限电三周（zhōu）以上（shàng）。重庆：部分工厂8月初限电（diàn）停产。内蒙古：严格控制企业限电时间，电价上浮不超过10％。

湖南电力发（fā）布（bù）橙色预（yù）警（jǐng）：9月22日因火电电煤库存和水库水位急剧（jù）下降，一（yī）是电煤库存大幅减少，二是火电机组存在大范围故障缺陷，三（sān）是水电发电（diàn）能力持续下降（jiàng）。

江苏部分（fèn）地区实行限电：时间暂定15天（tiān），9月15日0点起执行（háng）。市里已统一（yī）布（bù）置供电部门全力做好停电服务。通知要求拉电：工（gōng）业拉掉，生活用电保留，维持用电，保安负（fù）荷。统一检（jiǎn）修半月，办公室（shì）空调停（tíng）用，路灯控制减半。

山东部分（fèn）地（dì）区（qū）实（shí）行限电：9月12日，淄博厂区从每天16:00-20:00采取限电（diàn）措施，而到了9月15日又改（gǎi）成16:00-24:00进（jìn）行限（xiàn）电，今天(9月18日)，淄博（bó）产区限电政策再次升（shēng）级，9月18日当天限（xiàn）电时间为（wéi）早晨7时30分（fèn）至24点（diǎn）。

广东电网公司发（fā）布（bù）通（tōng）知：根据区政府批复的有（yǒu）序用（yòng）电方案，从9月16日起执行每周“开（kāi）二停五（wǔ）”的（de）五级（jí）有（yǒu）序用电方案。在（zài）错峰（fēng）日，保（bǎo）安负荷（hé）保留（liú）在总负荷的15%以下。错峰时间为7:00至23:00。

云（yún）南省下发（fā）文件：9月11日，云（yún）南省发改委（wěi）印（yìn）发《关于坚决（jué）做好能耗双控有关工作（zuò）的通（tōng）知》，要求加（jiā）强重点行业生产管（guǎn）控，包括确保绿色铝企业9-12月份（fèn）月均产量（liàng）不高于（yú）8月份产（chǎn）量。若按（àn）照目前（qián）政策执行（háng），按照8月云南省（shěng）电解（jiě）铝产量23.6万吨折算，接下来（lái）云南省内电解铝开工产能（néng）维持在278万吨，全年产量（liàng）合计322万吨（dūn）。

内（nèi）蒙古（gǔ）下发（fā）文件（jiàn）：8月31日关于内蒙古电网2021年（nián）8月（yuè）有序用电分解指标的报告。指出，2021年内（nèi）蒙（méng）古电网电（diàn）力平（píng）衡（héng）形势依然较为严峻，电力缺（quē）口将（jiāng）持续到年底，而且，建议8-12月有序用电（diàn）压限负荷。截止2021年8月，内蒙古已有（yǒu）41.7万（wàn）吨/年电解铝产能因能（néng）耗双控及碳减（jiǎn）排政策影响减产且暂无复产迹象。

贵州省下发（fā）文件：9月10日（rì），贵（guì）州省能源局发（fā）布《2021年贵州（zhōu）省有序用电方案》，为保证（zhèng）当地电网运行和经济社会健康（kāng）发展，根据省内电力缺口（kǒu）规（guī）模分红、橙、黄、蓝4个等级进行预警。贵州省下发的此次方案与其他省份不同，并非因能耗双（shuāng）控而实施的限电限产，而是基于电力资源可（kě）能出现紧（jǐn）张（zhāng）状况（kuàng）而进行（háng）的预警措（cuò）施。

广西下发文件：广西自治区（qū）人民政府8月（yuè）20日（rì）也发布文件，各用电工商企业要结合（hé）企业自身生产特点，科（kē）学（xué）合理安排（pái）生产计划，制定并（bìng）严格（gé）落实有序用电方（fāng）案（àn），主动错峰避峰用电。通过错避峰生产和轮休，充分利（lì）用（yòng）周末、夜间安排生产，争取（qǔ）错峰不减产，最（zuì）大限度（dù）降（jiàng）低缺电对企业生产造（zào）成（chéng）的影响。

青海（hǎi）电力发布预警：发（fā）布限电预警（jǐng），限电范围继（jì）续（xù）扩大。8月20日部分（fèn）青海省（shěng）内电（diàn）解（jiě）铝企业收到国（guó）网西宁的限电（diàn）预警通知，其中提到由于今（jīn）年黄河（hé）上游来水偏低，火力发电机组出力不足，外送（sòng）电力吃紧，造成西（xī）宁电（diàn）网电力供需不平衡，提醒企业提前做好有序用电准备，目前具体限电时间及限（xiàn）电（diàn）方案尚未通知。