近（jìn）日，多地发布（bù）高温预警，用电负荷攀升，进入（rù）7月（yuè）后，全国陆续出现（xiàn）高温天（tiān）气，江苏、浙（zhè）江、广（guǎng）东、河南陆续（xù）出（chū）现用电（diàn）高峰。7月14日（rì）河南省限电通知发布，煤矿（kuàng）生产电煤一律不（bú）得（dé）外销，云南（nán）也有（yǒu）消（xiāo）息传闻经历过（guò）5月底枯水（shuǐ）期限电后再次发布限电通知，此轮（lún）限电（diàn）对有色金属市场影响多大，SMM第一（yī）时间（jiān）进行了市场调研汇总分（fèn）析如下：

铝加工大省（河南（nán））供电（diàn）紧张（zhāng） 企业安否？需求降否？价格跌否（fǒu）？

      近日，市场传出河南省发改委红头（tóu）文（wén）件，称7月11日晋（jìn）东南地区暴雨致使侯月线、太焦线中断，对河南省省外电煤（méi）运（yùn）输产（chǎn）生较（jiào）大（dà）影响（xiǎng）。因供电紧张，河南省内多家铝加工企业于7月14日受（shòu）到限电影响被迫减产。甚至（zhì）网传“河南省铝（lǚ）板带箔企（qǐ）业已几乎全部（bù）停产”。

       铝（lǚ）杆（gǎn）企业：铝杆（gǎn）企业跟电解铝企业签订长单，铝水供应较稳定，开工率变动的情况不多，目前（qián）河南省内电工圆铝杆企业大多维持前（qián）期（qī）开工水平（píng），铝价高位运行叠（dié）加省（shěng）内线缆企业限产使得目前河南省内（nèi）铝（lǚ）杆出货速度放缓，下游接货一般，如果弱（ruò）限电状（zhuàng）态持续（xù），预计也（yě）会导致铝（lǚ）杆企业现货库（kù）存（cún）增加。

铝线缆企业：据SMM调研（yán）了解，目前（qián）河南省（shěng）内（nèi）铝线（xiàn）缆企业受错峰用电影响，大部分企业有减产压产的（de）情况，生产企业（yè）内的熔炉限制（zhì）开启，白天生产（chǎn）负荷（hé）下降明显（xiǎn），企业不得（dé）不加大夜班（bān）生产力度，日（rì）均产（chǎn）量预计下（xià）滑10-20%左右。部（bù）分小（xiǎo）企业（yè），一方面受制于限（xiàn）电影（yǐng）响，另（lìng）一方（fāng）面因铝价（jià）持续高位震（zhèn）荡（dàng），直接选（xuǎn）择停产。

      铝板带（dài）箔企业：SMM与几乎所有河（hé）南省（shěng）大中型铝板带箔厂取得（dé）联（lián）系，经初（chū）步统计，当前河南（nán）省铝板带箔日（rì）均运（yùn）行产能1.21万吨（dūn）左（zuǒ）右，SMM调研企业日度产量（liàng）约（yuē）1.10万吨，调研样本产（chǎn）量占全省（shěng）产量超90%。调研样本企业目前合计（jì）日（rì）均（jun1）减产约0.33万吨（dūn），占调研（yán）企业日度产量比重约30%。据此推算河南全省（shěng）铝板（bǎn）带箔日均（jun1）减产约0.36万（wàn）吨。全国电解铝（lǚ）日度（dù）消费量（liàng）平均约11万（wàn）吨，受限电影响最（zuì）为严重的河南铝板带箔板块日（rì）均消耗（hào）量占总消费量（liàng）比重（chóng）也仅3.3%，影响（xiǎng）并不剧烈。

      据（jù）SMM调研了解，此次河南错（cuò）峰限电，对上游氧化铝（lǚ）企业及电解铝企业产量影响较小，其中氧化铝（lǚ）企业仅有（yǒu）一家企业压产，该企（qǐ）业减（jiǎn）产（chǎn）的主因是企业（yè）铝土矿紧缺，限电进一步让该企业缩减产（chǎn）量而（ér）已。就（jiù）目前电解铝（lǚ）企业的反（fǎn）馈来看（kàn），目前电解（jiě）铝产量影响相对较（jiào）小。

       河南当地下（xià）游加工企业生（shēng）产受限（xiàn），对当地铝价有（yǒu）一定的抑制。目前（qián）限电（diàn）时间（jiān）预计持续到7.18日，中原（yuán）地区此段时间，铝锭及铝棒等产品出库将放缓，库存或出（chū）现（xiàn）小（xiǎo）幅累库的情况，中（zhōng）原铝（lǚ）价（jià）贴水存在（zài）再（zài）度拉（lā）大可能，SMM将持续关注（zhù）河南电力供应及下游开工情况（kuàng）。

内蒙古部分电解铝企业错峰用（yòng）电（diàn） 目前产出稳定

       据SMM了解，近日部分内蒙古铝企业应对（duì）夏季用（yòng）电高峰（fēng），本着优先保（bǎo）障居（jū）民用电原则，开展错峰生产（chǎn）措施，即白天高（gāo）峰时段降低（dī）用电负荷（hé），减少产（chǎn）出，夜间恢复负荷提高产出，厂家向SMM反馈，当前措施暂未对（duì）铝水日均产（chǎn）量（liàng）产生明（míng）显抑制（zhì），生产产出相（xiàng）对平稳。

夏季限电对（duì）铅供应端扰动几何？

      河南主要铅冶炼厂接到限电通知，其（qí）运行产能或将（jiāng）限制20%左右，但尚未形成具体（tǐ）减停产计划。河南某铅冶炼企业表示，本月生产（chǎn）计划或（huò）将下调10-20%，具体（tǐ）生产调整或将于下周开（kāi）展。此外，云南（nán）方面，本轮限电对云南地区电解铅冶炼影响较小，据悉个别电解铅冶炼企业（yè）尚未收到限电通知，但可能对粗（cū）铅（qiān）和火法（fǎ）铅或（huò）产（chǎn）生一定影响。据某铅冶炼企业表示，本轮限电或将使得云（yún）南地区（qū）本来已相对紧张的（de）粗铅原（yuán）料更（gèng）加紧张，对未（wèi）来粗铅原（yuán）料采购表示担忧。

      尽管7.15日（rì）期铅大幅上涨（zhǎng），但SMM认为短期上涨与限电引起（qǐ）的供应端扰动关系不大。主要原因在于限电（diàn）引起的供应端减量与国内电解（jiě）铅累库增幅（fú）相比，几乎（hū）可（kě）以忽略。此外，限电消息刚出不（bú）久，不及发酵便（biàn）迎（yíng）来了国家（jiā）发改委的及时救济：2021年7月（yuè）15日，国家发（fā）改委发布消息，将（jiāng）准备投放超过（guò）1000万（wàn）吨煤炭储备（bèi）以应对当前形势，具体投放工作（zuò）将根据（jù）形势分批次有序完成。

       根据目前限电通知的周期来（lái）看，本轮（lún）限电对铅行（háng）业供应端的（de）扰动时间不（bú）超过一周，结合（hé）目前接（jiē）到通知的企业限（xiàn）产情况（kuàng），SMM保（bǎo）守估计（jì）7月电解铅（qiān）供（gòng）应减量约为3500-4000吨（dūn）。本轮限（xiàn）电对（duì）矿山尚无（wú）影响，但（dàn）对粗铅冶（yě）炼环（huán）节或有一定限制（zhì），可能（néng）引起局部（bù）粗铅价格上涨（zhǎng）。再（zài）生（shēng）铅方面，相关企（qǐ）业因硬性减（jiǎn）产规定尚未（wèi）出台，暂无（wú）减产计划，影响（xiǎng）较小。下周SMM将（jiāng）继续跟踪（zōng）调研（yán）本轮（lún）限（xiàn）电对铅行业（yè）带（dài）来的后续影响。

限电影响尚未扩散 三省电解（jiě）铅（qiān）开工率微涨

       据上海有色网（SMM）调研，本周（zhōu）（7月10日~7月16日）SMM原生铅冶炼（liàn）厂周度三省（shěng）开工率为61.8%，本周原生（shēng）铅（qiān）冶炼厂开工率环（huán）比上涨0.24%：

河南柿槟进入7月后，生产恢复至常规（guī），小幅提产；河南岷（mín）山本月按计划小幅减产；云南地区蒙自（zì）矿冶于本周开始铅（qiān）冶炼系（xì）统检修（xiū）20天，预计8月恢复生（shēng）产，本（běn）周电解铅产（chǎn）量维持正常，预计下周产量（liàng）小幅下滑；赤（chì）峰山金本周检修结束恢复生产，但尚未满（mǎn）产，预（yù）计下周（zhōu）恢复至（zhì）正常；关（guān）于近期用（yòng）电高峰的限电情况，河南各家已接到限电通知，但实际减量尚在评（píng）估（gū）中（zhōng），目（mù）前生产尚（shàng）无（wú）较大（dà）影（yǐng）响（xiǎng）。

大厂检修（xiū）叠（dié）加部分区域（yù）限电等多重利（lì）好 液碱市场上（shàng）涨明显

      据（jù）SMM 不完全统（tǒng）计，7.6-8.1日国内约有216万吨（dūn）烧碱装（zhuāng）置进入检修环节，尤其（qí）是月底（dǐ）西（xī）北及内（nèi）蒙古地区（qū）片（piàn）碱装置检修的较多，月（yuè）底国内片碱供应量减（jiǎn）量较多（duō），一方（fāng）面拉动液碱需（xū）求（qiú），也将进（jìn）一步推动烧（shāo）碱价格上行。另外自7月以来，全（quán）国（guó）陆续出现高温天气，江苏、浙（zhè）江、广东、河（hé）南用电负荷创历史新高，各（gè）地频繁（fán）传出供（gòng）电紧（jǐn）张、各行业错（cuò）峰生产的消息。叠加（jiā）近（jìn）期电煤供应（yīng）紧（jǐn）张，造成网电负荷短缺，为确（què）保（bǎo）居民生活（huó）用电，河南省电（diàn）力部门要求省内氯碱企业降负荷生（shēng）产，据SMM了（le）解，河（hé）南大部分氯碱厂需要减产（chǎn）20-30%，省内液碱库存低（dī）位，供应收紧。

      基于（yú）以上利好，短期国内烧碱上涨存在很（hěn）强的支撑力度，华东一带出口订单保持良好状态（tài），氧化铝主产（chǎn）区液碱供应收紧，采购价格上调，其他（tā）版块虽然处于淡季，需求不佳，但行业集中（zhōng）检修较多，短期国内烧碱市场（chǎng）利多占据（jù）优势，价格维持（chí）小（xiǎo）幅上调（diào）为主，预计液碱市场（chǎng）还有20-30元/吨上行（háng）空间，后期尚需（xū）关注海外氯碱（jiǎn）装置的恢复情（qíng）况（kuàng）以及氧（yǎng）化铝市（shì）场（chǎng），氧化铝价格（gé）持（chí）续弱稳运行，或（huò）影响后续氧化铝厂的开工积极性，对液碱市场（chǎng）形（xíng）成利空制（zhì）约。

内蒙电力短缺（quē）持续 吉铁铁合金产量（liàng）锐减（jiǎn）

     吉铁铁合（hé）金有限责任公司，由于内蒙电力严重短缺、限（xiàn）电频繁预计（jì）本月只能完成计划产（chǎn）能的50%左（zuǒ）右；将与已签单客户协商降低（dī）供货量（liàng），降低减（jiǎn）产影响。

铬铁14万吨巨量缺口（kǒu） 如何维持“不锈（xiù）金（jīn）”高排产

      内蒙古限电愈演愈烈，主要原因在于内（nèi）蒙（méng）古电（diàn）站（zhàn）煤炭全部外采，目前煤炭价格极高背（bèi）景下电站难以（yǐ）维（wéi）持（chí），据业者测算内蒙古大工业用电电（diàn）价需高（gāo）于（yú）0.45度方可（kě）回（huí）归盈亏（kuī）平衡，但（dàn）短（duǎn）期极度紧张的情况无（wú）法缓解，从每日下午16时限电4小时扩大（dà）至每（měi）日（rì）限电超10小时（shí）。

截止7月14日，乌兰察布中型厂家几乎全部（bù）停产，个别厂家在生（shēng）产稳定下开始主动检修，检修（xiū）完（wán）成（chéng）时间在8月中下旬至（zhì）8月底（dǐ）；大型铬铁厂家（jiā）开工率普遍（biàn）在30-50%，长协订单延（yán）迟交付。预计内（nèi）蒙7月（yuè）高碳铬铁产（chǎn）量为17.3万吨（dūn），环比下（xià）降17.62%，同比下降48.48%；8月内蒙古高碳铬（gè）铁产量预计在限电未（wèi）进（jìn）一（yī）步加压情况下（xià）为（wéi）16.8万吨（减量主要来（lái）自检修铁（tiě）厂7月7-10天产（chǎn）量），同比下（xià）降45.98%。全国（guó）7月高碳（tàn）铬（gè）铁（tiě）总供应（yīng）量约45万吨，环比下降7.6万吨（dūn），同（tóng）比（bǐ）下降（jiàng）20.56%。8月（yuè）由于内蒙、广西持续受（shòu）制于电力、四川地区近期环保（bǎo）进驻、山西及湖南（nán）贵州（zhōu）地区（qū）可增量约1万（wàn）吨（dūn），8月产（chǎn）量或（huò）难（nán）有改观。